Bitunix分析师最近发表了一篇关于当前全球能源与工业链的分析报告，报告中指出，尽管市场在4月3日经历了核心矛盾的转移，从单纯关注战争风险转向了「通胀难降＋政策无法转向」的结构性僵局，但市场仍然处于一个复杂而充满不确定性的状态。
在这份分析报告中，Bitunix分析师强调了以下几个关键因素：首先，能源端的风险并未得到缓解，俄罗斯出口受到严重损害，OPEC+可能调整产量来应对需求的变化，而美国方面则未讨论释放战略石油储备的可能性。此外，霍尔木兹海峡的通行情况仍然充满高度不确定性，这使得油价和柴油价格持续处于高位。
其次，成本压力正在由能源市场向更广泛的制造业和消费领域传导。钢铝铜关税以及潜在药品关税的扩大，都表明全球供应链的压力并未得到释放，反而正不断扩散。在这种背景下，政策层面的流动性也难以提供支持。美联储核心官员倾向于采取按兵不动的策略，并通过监管工具而非降息来调整流动性结构，而国际货币基金组织（IMF）则直接指出未来一年内几乎没有降息的空间，这意味着市场原先对政策宽松的预期已被系统性修正。
在这样的结构性僵局中，资金行为正在逐渐转向保守和短期化。黄金储备的变化、科技与传统产业企业基本面的分化，以及BTC的价格走势都表明了这一点。BTC目前仍处于被动定价状态，其上方约69400一带的流动性压力区未能有效突破，显示追价力道不足。同时，下方65500附近的流动性仍在持续累积，一旦宏观压力进一步增强，该区域可能会成为主要的释放节点。
综合来看，市场已经进入了一个由「高通胀预期＋政策受限＋战争扩散」组成的三重约束环境。流动性无法宽松、供应链持续受到干扰、地缘风险缺乏出口，导致价格波动更多地反映资金再分配。短期内，市场将持续处于不稳定平衡状态。分析师提醒投资者，在这个时期需要保持谨慎和关注，以便在不断变化的市场环境中做出明智的决策。
