期货到期循环是指期货合约在到期后，投资者可以选择进行交割或者进行滚动交易的一种循环模式。在期货市场中，交易者可以通过买入或卖出期货合约来进行投机或对冲操作。期货合约的到期日通常是固定的，一般为每个季度的第三个星期五。

当期货合约到期时，投资者可以选择进行交割或者进行滚动交易。交割是指投资者按照合约规定的交割方式，将合约所代表的标的物或现金交付给合约的另一方。而滚动交易则是指投资者在合约到期前，将已持有的期货合约平仓，并同时开立新的合约，以延长持仓时间。

期货到期循环的意义在于给投资者提供了更多的选择权。通过交割，投资者可以实际获得标的物或现金，从而实现对冲或投机目的。而通过滚动交易，投资者可以避免实际交割的风险和成本，并延长持仓时间，以便更好地把握市场趋势。

期货到期循环也反映了期货市场的流动性和活跃程度。当期货合约到期时，投资者可以选择进行交割或者滚动交易，这意味着市场上会有更多的交易活动和流动性，从而提高了市场的效率和公平性。

需要注意的是，期货到期循环并不意味着所有投资者都会选择滚动交易或交割。具体选择取决于投资者的需求和判断。有些投资者可能更倾向于滚动交易，以延长持仓时间和避免实际交割的风险。而有些投资者可能更倾向于交割，以实际获得标的物或现金。

期货到期循环是期货市场中一种常见的交易模式。通过交割或滚动交易，投资者可以根据自身需求选择合适的操作方式，从而实现投机或对冲的目的。期货到期循环也反映了市场的流动性和活跃程度，提高了市场的效率和公平性。