股票的换手率是衡量市场交易活跃程度的重要指标之一。换手率指的是在一定时间内股票的成交量与流通股本的比例。换手率越高，说明股票的流动性越强，市场参与者的交易意愿较高。

那么，一只股票的换手率多大才能被认为是高呢？这个问题没有一个确定的标准答案，因为不同行业、不同市场、不同股票的换手率会有所不同。但是换手率超过20%可以被认为是相对较高的。

我们需要了解换手率的计算方法。换手率=（成交量/流通股本）*100%。成交量是指在一定时间内的成交总量，流通股本是指股票市场上可以自由流通的股票数量。换手率的计算结果是一个百分比，表示了股票的流动性程度。

当一只股票的换手率超过20%时，说明这只股票的交易活跃度较高。换手率高可能有以下几个原因：

市场参与者对该股票的兴趣较高，交易意愿强烈。可能是因为该股票所属行业前景看好，或者有利好消息刺激了投资者的买卖动力。

投资者对该股票的交易策略较活跃。换手率高可能是因为投资者采取了短线交易策略，频繁买卖该股票以获取较高的收益。

市场环境较为活跃，整体交易量较大。当整个市场交易活跃度较高时，股票的换手率也会相应提升。

需要注意的是，换手率高并不意味着股票的价值一定较高。有时候，换手率高可能是因为投机易较多，市场炒作较为猛烈，而非基于公司基本面的价值投资。

一只股票的换手率超过20%可以被认为是相对较高的。在进行投资决策时，我们需要综合考虑其他因素，如公司基本面、行业前景等，不能仅仅依靠换手率来判断股票的投资价值。