分红是指公司将盈利的一部分以现金或股票的形式分配给股东的行为。对于持有分红股票的投资者来说，何时卖出股票是一个重要的决策。以下是一些考虑因素：

1. 分红政策：投资者应该了解公司的分红政策。有些公司每年都会稳定地进行分红，而有些公司则根据盈利情况决定是否分红。如果一个公司有稳定的分红政策，并且能够持续增加分红金额，那么持有股票并等待分红可能是一个不错的选择。

2. 盈利状况：投资者还应该关注公司的盈利状况。如果一个公司的盈利一直保持增长，并且有足够的现金流来支付分红，那么持有股票并等待分红可能会带来更多的利润。如果公司的盈利下降或者没有足够的现金流来支付分红，那么卖出股票可能是一个明智的选择。

3. 股价走势：股价走势也是决定何时卖出股票的一个重要因素。如果一个股票的价格一直上涨，那么持有股票并等待分红可能会带来更多的收益。如果股价一直下跌，那么卖出股票可能是一个保护投资的决策。

4. 投资目标：投资者应该根据自己的投资目标来决定何时卖出股票。如果投资者需要现金或者想要将投资收益用于其他目的，那么卖出股票可能是一个合理的选择。

何时卖出分红股票是一个复杂的决策，需要综合考虑公司的分红政策、盈利状况、股价走势和投资目标等因素。投资者应该根据自己的情况和市场状况做出明智的决策。